交投氛围不足，部分资源小幅松动

【钢材】

今日螺纹钢主力2001合约收于3599元/吨，下跌8元/吨，成交2057360手，持仓日减78572手；上海HRB400（20mm）螺纹钢报4070元/吨，较前一交易日持平。热轧卷板主力2001合约收于3578元/吨，较前一交易日上涨3元/吨，成交245640手，持仓日减10588手。

截止11月29日，全国高炉开工率65.88%，较上周回升0.55%；唐山钢厂高炉开工率65.94%，较上周回升0.72%，产能利用率72.99%，环比提高0.29%。全国盈利钢厂80.37%，环比增加0.62%。

【铁矿石】

今日铁矿石主力2001合约收于651.5元/吨，上涨11元/吨，成交855142手，持仓日减93398手。青岛港61.5% PB粉报651元/湿吨，较昨日上涨5元/湿吨；京唐港61.5% PB粉报664元/湿吨，上涨9元/湿吨；唐山66%铁精粉（干基含税）报815元/吨，较昨日持平；普氏62%铁矿石指数昨日报88.75美元/吨，较其上一交易日上涨1.5美元/吨。

截止11月29日，铁矿石全国45个主要港口库存合计12383.41万吨，较上周下降133.84万吨；全国45个主要港口日均疏港量304.35万吨，较上周回落1.78万吨。

【观点】

今日钢材现货市场交投氛围不足，部分资源出现松动；盘面上，成材震荡小幅回落；铁矿窄幅区间运行，收涨1.72%。据我的钢铁网，受不利气象条件影响，全省（江苏省）大气扩散条件较差，自12月3日12时起，南京、无锡、徐州、常州、苏州、南通、淮安、扬州、镇江、泰州和宿迁11市启动重污染天气黄色预警。唐山市发布《12月份唐山市大气污染防治强化管理方案》，其中钢铁行业（含高炉铸造）绩效评价为A、B级企业不限产；绩效评价为C级的钢铁企业，烧结、球团装备、石灰窑高炉具体停产装备要求按照新修订的《重污染大气应急减排清单工业源清单》“钢铁企业第二阶段减排措施”执行。目前来看，限产对钢厂生产影响或有限。卷螺价差方面，建材消费季节性较强，随着天气转冷，下游需求逐步转弱，热卷受规格紧缺以及制造业回暖预期提振，近期表现强于螺纹钢。现货方面，今日成交下滑明显，淡季效应逐步显现。操作上，前期多单逢高止盈离场。对于铁矿，12月3日，巴西淡水河谷（Vale）官方宣布，自今日起，公司决定暂时关停Brucutu矿区Laranjeiras尾矿坝的运营，同时将对评估该大坝的土工特征。Laranjeiras尾矿坝于2019年9月30日提交了稳定状态声明(DCE)，至今仍然有效。Brucutu矿区预计将关停1-2个月, 在矿坝关停期间，Brucutu选矿厂将通过尾矿湿选及干堆措施进行生产，产能利用率约为40%，预计每个月铁矿石影响量约为150万吨。此次暂时关停Laranjeiras尾矿坝并不会改变淡水河谷此前公布的铁矿石和球团销量目标，2019铁矿石销量仍然保持在3.07-3.12亿吨，四季度目标销量为8300-8800万吨。2020年1季度铁矿石生产和销售目标量预计在6800-7300万吨之间。需求端，上周全国高炉开工率呈现小幅回升，全国45个主要港口库存较上周下降133.84万吨；港口日均疏港量略有回落，但仍保持在300万吨以上水平。唐山市发布《12月份唐山市大气污染防治强化管理方案》，关注限产实际执行力度。操作上，建议跟随成材为主。