焦炭首轮120元提涨落地

【焦煤】今日焦煤主力2109合约日内先抑后扬，收于2289，跌幅0.15%。现货市场：主流地区代表性焦煤价格今日平稳：太原十级焦煤均价2300（0），淮南1/3焦煤均价1420（0），开滦十级焦煤均价1915（0），邢台主焦煤均价1730（0），临汾九级焦煤均价2400（0）。钢厂焦煤采购价今日保持平稳：本钢:1/3焦煤(A<10%,V30%,1%S):黑龙江1430元/吨（0），凌钢:主焦煤(A<10%,V24%,<0.6%S):山西2901元/吨（0），邯钢:1/3焦煤(A<9%,V<35%,<0.4%S):山西2085元/吨（0）。

库存方面，截至7月30日，国内独立焦化厂（100家）与国内样本钢厂（110家）炼焦煤总库存1458.03万吨，较上周减少11.3万吨，焦钢企业的焦煤库存从6月下旬开始持续处于去库状态，本周独立焦化厂库存增加4.69万吨，样本钢厂库存减少15.98万吨。港口方面，四大港口炼焦煤库存432万吨，环比减少18万吨。焦煤整体库存目前处于近四年同期低位水平。

【焦炭】焦炭主力2109合约日内有所走弱，收于2900，跌幅0.96%。现货市场：主流地区首轮120元/吨提涨开启：山西产一级冶金焦天津港平仓价（含税）2970（+120），准一级冶金焦2870（+120），邢台产一级冶金焦2660（+120），唐山产二级冶金焦到厂价（含税）2720（+120）。

库存方面，截止到7月30日，国内独立焦化厂（100家）与国内样本钢厂（110家）焦炭总库存462.51万吨，环比减少23.97万吨，其中焦化厂库存减少11万吨，钢厂库存减少12.99万吨。港口方面，四大港口焦炭整体库存167万吨，环比增加2万吨万吨。焦炭整体库存位于近四年来极低位水平。

【综合评判】上周我的钢铁网调研全国30家独立焦化厂平均吨焦利润279元，较上上周下降119元，因焦煤价格持续上升从而盈利继续呈下降趋势，个别焦企已陷入亏损状态。截至2021年7月30日，已淘汰焦化产能1371万吨，新增产能3506万吨，净新增2135万吨，预计8-12月还将净新增焦化产能1226万吨。从产能投放来看，下半年供应会出现好转，但是上月末生态环保组反馈山西焦化行业仍出现违规上马“两高”项目，且存在手续不全的项目比例高达71.3%，并要求立即整改。因此，下半年新增焦化产能是否能如期投放尚存在疑问。需求端来看，目前山东地区压减粗钢产量执行力度较大，多数钢厂已安排高炉停产检修；河北地区因上半年限产力度较大，目前多维持前期限产水平；江苏多数钢厂表示将压缩粗钢产量任务放在四季度完成。截至2021年7月20日，国内日均粗钢产量305.12万吨，仍维持在300万吨之上，因此还需继续关注各地限产执行力度。预计焦炭波动延续，行情主导逻辑会发生阶段性变化，波段操作为主。短期观望。

焦煤方面，上周内蒙和山西等省份洗煤厂逐步恢复正常生产，全国110家洗煤厂开工率71.04%，环比提高5.40%。但是部分地区焦煤供应仍处于偏紧格局。山东地区主流大矿以保电煤为主，煤矿内优质资源多无库存。蒙煤方面，主要通关口岸日通关车辆恢复至100车以上，然而监管区库存仍处于低位，可售资源依然有限，焦煤依然处于强势局面。

套利方面，由于钢价上升，焦企利润在产业链处于洼地，有强烈向上修复动能，可试多焦化利润。